美银美林：警惕“黑天鹅”飞出 油价恐因此崩跌至25美元

至少从目前来说，今年对油价来说是个好年份。在美元走软、中国经济数据走强、非石油输出国组织(OPEC)国家产出减少以及需求持续攀升等利好因素支持下，国际油价展开了强劲的反弹。

WTI油价和布伦特油价周一(5月23日)位于48美元/桶附近，远高于今年稍早时候不到30美元/桶的水平。

但美银美林研究(Bank of America Merrill Lynch)全球大宗商品团队认为，假如发生了一件“黑天鹅事件”，则上述利好都将“不堪一击”。

以下是美银美林团队近期所发报告的一部分：

目前以美元计价的全球国内生产总值(GDP)已经停滞。美元持续走强可能会迫使沙特要么小幅减少原油产出并推高布伦特油价到50美元/桶，要么就是让沙特里亚尔脱钩美元，而这一“黑天鹅事件”可能会令布伦特油价崩跌至25美元/桶。

所谓“黑天鹅事件”，是指非常难以预测且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。

尽管这一事件无疑对于原油市场来说是一个“不祥兆头”，但值得指出的是，分析师和金融专家对于沙特究竟是否真的会让里亚尔与美元脱钩存在分歧。

凯投宏观(Capital Economics)中东经济学家Jason Tuvey此前指出，其所在团队的长期观点依然是，里亚尔盯住美元的汇率制度会依然完好无损。

另一方面，PointState Capital首席执行官Zach Schreiber表示，他正在做空里亚尔兑美元，原因在于更长时间内的低油价环境以及不断攀升的成本最终将导致沙特放弃长达30年的汇率制度。Schreiber两年前曾因做空油价而赚到10亿美元。

但至于美元，许多分析师认为，其复苏只是刚刚起步，今年有更多上行空间。